기업가치평가모형-2)초과이익할인모형(RIM)

기업가치 구성 주요 변수의 추정

영업활동 FCF가 음수이면 기업의 수익성이 낮다고 볼 수 있는가? 자본적 지출도 함께 고려해서 잉여현금흐름을 봐야 한다. 

 

초과이익할인모형(RIM: Residual Income Model) 기업가치

1)초과이익의 개념 ( >기업가치의 증가액)

기업이 창출한 이익에서 자본비용을 차감한 이익

기업이 앞으로 벌어들일 이익에서 자본비용(채권자에게 지급할 이자,주주들에게 돌아갈 몫)을 차감하고 남은 이익

*초과이익 = 비정상이익 = 잔여이익 = 경제적 이익 = 경제적 부가가치(EVA)

 

실제 기업분석시, 1) PBR < 1     &   2) ROE > Ke    모두 고려해야 함

 

 

 

참고)자기자본비용 산출방법

>>링크>> https://heeiny1008.tistory.com/47

 

ex)삼성전자

 

 

*헷갈리는 것

RIM 기업가치

 

 

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[예시] 삼성전자

 

**우선주 있는 기업이면 같이 고려하는 거 잊지말기 !!

 

 

[그 외 기업] 도 해보기 

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